스노우 볼(눈덩이) 효과 : 워렌 버핏처럼 자산을 증식시키는 방법

스노우 볼(눈덩이) 효과 : 워렌 버핏처럼 자산을 증식시키는 방법

 

작은 눈덩이를 언덕 아래로 밀면 어떻게 되는가? 그리고, 이것이 부자가 되는 것과는 또 무슨 관련이 있나? 작은 눈덩이가 떨어지면서 계속해서 눈이 쌓이다가 언덕 아래에 도착하면 거대한 눈 바위가 되어 있을 것이다.

 

출처 : 캘빈 앤 홉스

 

눈덩이가 언덕을 내려가는 동안 증식(합성)된다. 덩어리가 더 커질수록 더 많은 눈이 쌓인다. 스노우 볼 효과는 작은 덩어리가 시간이 지남에 따라 어떻게 큰 결과를 가져오는지, 즉 복리에 대한 은유이다. 같은 방식으로 우량 배당 성장 주식에 투자하면 장기간에 걸쳐 많은 배당 수익을 창출 할 수 있다. 최고의 배당 성장 주식을 찾는 투자자는 25년 이상 연속 배당 성장을 기록한 배당 귀족 목록을 고려해보는 것이 좋다.

 

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이 기사는 스노우볼의 힘을 활용하여 부와 수입을 늘리는 방법을 알려준다. 또한 부를 복리화시킨 '스노우볼' 주식의 실제 사례 5가지도 포함되어 있다. 이 기사의 목차는 아래와 같다.

 

1. 스노우볼 효과의 힘
2. 스노우볼 효과를 활용하는 방법
3. 사례1 코카콜라(KO)
4. 사례2 로우즈(LOW)
5. 사례3 피앤지(PG)
6. 사례4 콜게이트 파몰리브(CL)
7. 사례5 존슨 앤 존슨(JNJ)
8. 향후 25년 동안 스노우볼 효과를 낼 주식은?

 

스노우볼 효과의 힘

 

스노우 볼 효과의 힘을 활용하는 방법을 논의하기 전에 복리의 힘을 이해해야한다. 스노우 볼은 복리의 힘을 시각적으로 보여준다.

 

복리는 세상에서 가장 강력한 힘이다.

– 알버트 아인슈타인 

 

복리의 힘은 다음과 같다. 하루에 1% 복리로 1달러를 투자했다고 가정해보자. 5년 후 1달러는 7700만 달러 이상으로 성장할 것이다. 당신은 7년만에 세계에서 가장 부유한 사람이 될 것이다.

 

 

그러나 복리는 부자가 되는 빠른 길은 아니다. 시간이 오래 걸린다. 그리고 현실에서 하루 1%의 복리로 투자하는 사람은 없다. 주식 시장은 장기적으로 부(인플레이션 조정)를 연 7%로 복리화했다. 이 속도로 주식 시장에 대해 투자했다면 역사적으로 매 10.3년마다 자산은 두 배로 증가한다.

 

현실적으로 부를 증식시키는데 더 많은 시간이 걸리지만 이 사실이 복리의 원칙을 덜 강력하게 만드는 것은 아니다. 워렌 버핏을 예로 들어 보자. 워렌버핏의 자산가치는 800억 달러가 넘는다. 이것은 스노우 볼 효과의 엄청난 이점에서 비롯된 것이다.

 

 

“나의 부는 세 가지에서 비롯되었다. 첫째 미국에서 사는 것, 둘째 운좋은 유전자, 셋째 복리이다."

 

 워렌 버핏은 다음 조건에 해당하는 특정 기업에 투자하여 그의 부를 증식시켰다.

 

1. 주주 친화 기업
2. 강력한 경쟁 우위
3. 공정하거나 더 좋은 가격으로 매수

 

“투자에 필요한 것은 좋은시기에 좋은 주식을 고르고, 좋은 회사로 남아있는 한 그들과 계속 함께하는 것이다.”
-워렌 버핏

 

 

스노우 볼 효과를 활용하는 방법

 

시간이 지남에 따라 워렌버핏을 부유하게 만든 유형의 사업에 투자함으로써 스노우 볼의 힘을 활용할 수 있다. 버크셔 해서웨이의 포트폴리오를 살펴보면 상위 5개 주식(최근 기준)이 포트폴리오의 77.5%를 구성한다.  

 

·  애플(AAPL) 43.86%
·  뱅크오브아메리카(BAC) 12.67%
·  코카콜라(KO) 8.77%
·  아메리칸 익스프레스(AXP) 7.08%
·  크래프트 하인즈(KHC) 5.09%

 

이 5가지는 워렌 버핏의 자산 증식의 핵심이다. 이 5 가지 사업의 흥미로운 점이 무엇인지 아는가? 모두 배당금을 지급하는 확고한 기업이라는 것이다.

 

· 애플의 배당 수익률 : 0.7%
· 뱅크 오브 아메리카의 배당 수익률 : 2.9%
· 코카콜라의 배당수익률 : 3.3%
· 아메리칸 익스프레스의 배당 수익률 : 1.8%
· 크래프트 하인즈의 배당수익률 : 5.4%

 

버크셔 해서웨이 상위 5개 주식의 평균 배당 수익률은 2.8%이다. 워렌 버핏은 평균 이상의 배당 수익률과 주주에 대해 배당금을 지급한 오랜 역사를 가진 검증된 비즈니스 포트폴리오를 보유하고 있다. 이러한 유형의 비즈니스에 투자하는 것이 스노우볼 효과를 최대한 활용할 수 있는 가장 확실한 방법이다.

 

좋은 소식은 이러한 비즈니스를 개별로 검색 할 필요가 없다는 것이다. 50년 연속 배당을 증가시킨 배당 왕 목록을 살펴보면 된다. 50년 이상 연속으로 배당금을 지급하는 것만큼 장기적인 성공을 말하는 것은 없다. 코카콜라는 배당왕이다. 배당왕 목록에는 더 많이 알려진 아래와 같은 주식도 있다. 

 

프록터 앤 갬블 (PG)
3M (MMM)
Johnson & Johnson (JNJ)

 

2020/09/18 - [미국 주식시장/미국 배당귀족주 시리즈] - 피앤지(프록터 앤 갬블, PG)

2020/10/13 - [미국 주식시장/미국 주식시장] - 피앤지(Procter&Gamble), 경제위기에도 강한 배당귀족주

2020/09/11 - [미국 주식시장/미국 배당귀족주 시리즈] - 존슨앤존슨(JNJ)

 

 

이 기업들은 성공의 역사를 가지고 있다. 그러나 그게 끝이 아니다. 투자자들은 '새로운 주식'을 쫓기 위해 엄청난 돈을 낭비한다. 입증되지 않은 사업에 투자한다고해서 스노우 볼 효과의 혜택을 받을 수 없다. 꾸준히 신뢰할 수 있는 결과가 부의 증가로 이어진다. 

 

1990년에 잘 알려진 배당왕 종목에 투자했다면 어떻게 되었을까? 아래의 7개 기업은 모두 1990년 말까지 25년 이상 연속 배당금이 증가시켰던 종목이며 잘 알려진 우량주였다. 그런 종목을 사고 보유하는 데는 천재적인 감각이 필요하진 않다. 그러나 결과는 스스로 말해준다. 아래는 스노우볼 효과를 살펴볼 다섯 가지 사례이다. 모두 배당금이 재투자되었다고 가정한다.

 

사례 1 : 코카콜라 (KO)

 

코카콜라는 지난 30년 동안 투자자들의 자산을 연간 14%(배당금 포함) 이상으로 증식시켰다. 코카콜라는 1990년 미국에서 가장 큰 탄산 음료 브랜드였으며 당시에 이미 98년의 운영 역사를 가지고있었다. 1989년 주당 1.03달러의 주가로 마감되었다. 이 주식은 2019년 12월 31일 주당 53.86달러로 마감되었다. 이는 1990-2019년 30년 동안 연간 14.1%의 연간 수익률을 창출했음을 의미한다.

 

사례 2 : 로우즈(LOW)

 

로우즈는 홈 디포(HD)에 이어 미국에서 두 번째로 큰 주택 리모델링 매장이다. 1990년 로우즈는 미국에서 가장 큰 주택 개조 매장 중 하나였다. 그 당시에도 25년 이상 연속으로 배당금이 증가시켰다. 로우즈는 조정 가격 118.37달러로 2019년 거래를 마감했다. 1989년 말까지 조정 된 주가는 0.09달러(주식 분할 및 재투자 된 배당금 포함)로 지난 30년 동안 연평균 27%의 복리 수익률을 기록했다. 즉, 30년 전에 1,000달러를 투자했다면 2020년엔 130만 달러를 조금 넘겼을 것이다.

 

사례 3 : 프록터 앤 갬블 (PG)

 

피앤지은 1990년에도 오늘날과 마찬가지로 잘 알려져 있었다. 이 회사는 타이드, 바운티, 질레트, 챠밍과 같은 상징적인 브랜드 포트폴리오를 보유하고 있다. 이 회사는 1837년에 설립되었다. 1990년에도 피앤지은 153년 동안 건재한 회사였다. 1989년 말에 프록터 앤 갬블에 1달러를 투자했다면 2019년 말에는 70달러가 되어있을 것이다. 연평균 15.2%의 복합 성장률에 이른다.

 

사례 4 : 콜게이트 파몰리브(Colgate-Palmolive, CL)

 

콜게이트 파몰리브의 역사는 1806년으로 거슬러 올라간다. 이 브랜드 외에도 스피드 스틱, 소프트 솝 및 힐 등 브랜드를 소유하고 있다. 콜게이트 파몰리브는 1893년부터 배당금을 지급했다. 회사는 50년 이상 연속으로 배당금을 지급했다. 1990년에 회사는 연속 27회의 배당금을 증가시켰다. 콜게이트 파몰리브주식에 투자된 1달러는 1990-2019년에 262로 증가했다. 콜게이트 파몰리브는 30년 동안 연평균 20.6% 성장했다.

 

사례 5 : 존슨 앤 존슨(Johnson & Johnson, JNJ)

 

존슨 앤 존슨은 현재 세계에서 가장 큰 헬스 케어 회사다. 이 회사는 세계에서 가장 안정적인 비즈니스를 운영하고 있다. 이러한 안정성은 존슨 앤 존슨의 배당금 역사에 반영되어 있다. 이 '느리고 꾸준한' 사업은 장기적으로 주주들에게 이익이 되었다. 1989 년 말 존슨 앤 존슨 주식에 1달러를 투자했다면 2019년 말에는 75.41달러로 증가했다.이 기간 동안 회사는 연간 15.5%의 복리 수익을 창출했다. 회사의 낮은 주가 변동성은 그 매력을 더할 뿐이다. 

향후 25년 동안 스노우볼 효과를 낼 주식은?

 

위의 5가지 사례는 모두 배당역사가 길게 잘 확립된 사업임에도 불구하고 시장을 뒤흔들었다. 다음 스노우 볼을 굴릴 주식은 무엇인가? 우리는 새로 발굴해낼 필요가 없다. 

 

1. 평균 배당 수익률 이상
2. 평균 PER 미만
3. 긴 배당 내역

 

가장 큰 제약은 역시 3번, 배당금의 긴 역사이다. 그래서 투자자들은 배당 귀족 목록에서 선택해야 한다. 65개의 배당 귀족 중에서 다음을 선별한다.

 

1. S & P 500의 1.8% 보다 높은 배당 수익률
2. S & P 500의 평균 21.9 보다 낮은 PER

 

25개의 배당 귀족이 이 기준에 부합한다. 그리고 예상 총 수익으로 정렬했다. 총 수익은 예상 주당 순이익 증가율과 현재 배당 수익률, PER 배수의 긍정적 또는 부정적 변화를 합하여 산출했다. 

 

· 엑손 모빌(XOM) : 기대 수익률 16.9 %
 그러나 이번 코로나19 이후 엑손 모빌은 배당을 중지했다.
· 피플즈(PBCT) : 기대 수익률 15.3 %
· 셰브론(CVX) : 기대 수익률 15.0 %
· 월그린 부츠 얼라이언스 : 기대 수익률 14.7 %
· AT&T(T)  : 기대 수익률 14.4 %
· 애브비(ABBV)  : 기대 수익률 13.4 %
· 프랭클린 리소스(BEN)  : 예상 수익률 12.6 %
· 제너럴 다이나믹스(GD) : 기대 수익률 11.2 %
· 레이선 테크놀로지(RTX) : 기대 수익률 11.1 %
· 카디널 헬스(CAH) : 기대 수익률 10.5 %

2020/10/11 - [미국 주식시장/배당으로 월급받기] - 코로나바이러스 이후 배당 삭감 및 중단목록

 

 

위에 나열된 10가지 주식은 스노우 볼 효과를 최대한 활용할 수 있는 기준에 부합한다. '스노우 볼'은 강력하고 내구성있는 경쟁 우위를 가지고 있다. 경쟁 우위의 증거는 오랜 역사와 일관된 배당금 증가 능력이다. 공정하거나 더 나은 가격으로 주주 친화적인 경영을 하는 훌륭한 사업에 장기적으로 투자하면 시간이 지남에 따라 복리 효과가 발생할 가능성이 높다. 

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이는 종목 추천이 아닌 참고 자료이며, 모든 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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