시장의 반전으로 배당주에 부스터를 달다

● 투자자들은 현재 현금 흐름을 우선하고 있어, 자사주 매입을 하는 회사보다 배당금을 지급하는 회사를 선호하고 있습니다.
● 연준이 금리를 인상하고, 주요 시장지수가 고전하면서 상대적으로 높은 배당금을 지급하는 AT&T나 담배 제조회사인 알트리아 그룹과 같은 기업의 주식으로 눈을 돌리고 있습니다.

 

현금은 현재 왕입니다. 시장은 오랫동안 자사주를 매입하는 회사를 선호해왔지만 지금은 배당금을 지급하는 회사가 환영받고 있습니다. 투자자들은 주주들에게 정기적인 배당금을 지급하는 회사로 향하고 있습니다. 연준이 금리를 인상하고 주요 시장지수가 고전함에 따라 월스트리트가 현금흐름에 굶주리고 있다는 신호입니다.

 

화요일 S&P 500 지수는 0.8%, 기술주 매도세가 심화되면서 나스닥 지수는 2.3% 하락했습니다. 월요일 주요 지수가 반등한 후 다시 하락하여 최근 몇달간 투자자들을 혼란스럽게 만들며 계속 채찍질을 하고 있습니다. 

 

투자자들은 지난 10년 중 가장 변동성이 큰 시장을 견디며, AT&T 및 담배 제조업체 알트리아 그룹과 같은 회사로 눈을 돌리고 있습니다. 금리 인상, 치솟는 인플레이션, 성장 둔화에 대한 우려가 주식 시장을 뒤집어 버렸습니다. 이에 따라 많은 투자자들이 지난 10년동안 배당금을 지급하지 않거나 적게 지급하며 주가만 고공행진했던 기업에서 눈을 돌리고 있습니다.

 

헌금 보유는 오늘날 월스트리트에서 인기가 있습니다. 이는 지난 10년 동안 전문 자산 관리자가 얘기해왔던 것과 다르지 않습니다. 아래에서 현금이 더이상 '쓰레기'가 아닌 이유를 설명합니다.

 

주식을 다시 매입하고 막대한 배당금을 지급하기로 한 기업 임원들은, 코로나19 발생 이전까지 20년동안 주주들로부터 보상을 받았지만, 최근에는 좀 다릅니다. 크레딧 스위스 애널리스트에 따르면 2020년 초부터 높은 배당금을 지급하는 회사는, 배당금이 낮은 회사보다 지속적으로 높은 성과를 거두고 있는 반면, 자사주 매입에 많은 돈을 투자하는 회사의 주식은 자사주 매입이 적은 회사보다 뒤쳐져 있습니다.

 

배당금 지급 회사의 주식을 감독하는 미라마르 캐피털의 설립자인 막스 와세르만은 "주식을 더 매수하거나 현금을 가지는 것 중 하나를 선택해야한다면, 현금을 선호합니다"라고 말했습니다.

 

이러한 변화는 투자자들이 미래의 이익에 대한 약속보다는, 꾸준한 현금 흐름을 지급하는 것에 프리미엄이 있다는 것을 보여줍니다. 이러한 선호는, 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하는 야심찬 계획을 시행하면서 더욱 강화되었습니다. 높은 인플레이션과 상승하는 이자율은 기업의 미래 수익 가치를 잠식하는 동시에 현금의 매력을 높입니다. 

 

많은 잉여현금을 내놓는 회사에 투자하는 것을 목표로 하는 ETF인 COWZ(Pacer US Cash Cows 100 ETF)는 올해 약 1% 상승한 반면, 주요 시장지수는 두자릿수 하락을 기록했습니다. 

 

 

S&P 500 중 배당수익률이 높은 주식이 시장 내 다른 종목보다 많이 올랐습니다. AT&T는 14% 상승했으며, 알트리아 그룹의 주가는 12%, 파이프라인 운영업체인 원오크의 주가는 8.5% 상승했습니다. 팩트셋에 따르면 세 종목 모두 배당수익률이 5% 이상입니다. 시장 지수는 2022년에 17% 하락했으며, 약세장 가장자리에서 흔들리고 있습니다.

 

S&P 다우존스 지수에 따르면 S&P 500에 속한 기업들은 1분기에 1,376억 달러의 배당금을 지급하며 사상최고치를 기록했으며, 지수 분석가인 하워드 실버벨트에 따르면 이번 분기에 새로운 기록을 세울 것으로 예상하고 있습니다. S&P 500 고배당 지수는 2022년에 3.6% 상승한 반면 S&P 500 바이백 지수는 13% 하락했습니다.

 

 

배당주가 항상 스타였던 것은 아닙니다. 최근 몇년동안 많은 투자자들이 고평가된 회사에 몰려들었고, 그 중 많은 회사는 현재보다 미래를 약속했습니다. 이러한 베팅 중 많은 부분이 도로 U턴했습니다. 투자자들은 배당주식의 배당이 일반 현금보다 더 가치있다고 생각합니다. 

 

헌팅턴 프라이빗 뱅크의 최고 투자 책임자인 존 어거스틴은 자신 회사의 주식 전략에 모두 최근 몇달동안 배당금을 지급하는 주식을 추가하여 시장지수보다 배당수익률이 더 높은 배당주를 추가 매수하고 있다고 말했습니다. 또한 "연준이 내년에는 무엇을 할지 알 수 없기 때문에, 현재는 현금을 원한다"고 말합니다.

 

오늘날 현금에 대한 열망은 배당수익률이 높은 미국 대형주와 배당금을 지급하지 않는 주식간의 실적 격차에 분명하게 나타나고 있습니다. 비스포크 투자 그룹에 따르면 2021년 11월 19일 기준 배당수익률이 높은 러셀 1000 지수가 6개월동안 평균 4% 상승했고, 배당금이 없는 러셀 1000 기업의 주가는 그동안 평균 29% 하락했습니다. 

 

JOHCM 글로벌 인컴 빌더 펀드의 펀드 매니저인 조르지오 카푸토(Giorgio Caputo)는 최근 배당금에 대한 전망 때문에 에너지 기업을 선호하고 있다고 말했습니다. 더불어 그는 인플레이션과 금리 인상으로 인해 포트폴리오를 조정했습니다.

 

그는 “지난 10년 동안 우리가 본 것과 거의 180도 변화했다”고 말했습니다.

 

By. Sterling Weissnat "market reversal boosts big dividend stocks"